تم النشر في 24 سبتمبر 2024
تعريف مصطلح الأوراق المالية
هي الأدوات المالية التي يمكن تداولها في الأسواق، وهذه الأوراق المالية تمثل حقوقًا ملكية (في حالة الأسهم) أو ديونًا (في حالة السندات) ويمكن أن تتضمن حقوقًا أو التزامات مالية مستقبلية.
ما أهمية الأوراق المالية؟
تساعد الأوراق المالية المستثمرين في تنويع محافظهم الاستثمارية، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أصل واحد.
تعد الأوراق المالية وسيلة أساسية لجمع الأموال للشركات والحكومات، سواء عبر إصدار الأسهم لجذب رؤوس الأموال أو إصدار السندات للحصول على قروض طويلة الأجل.
توفر الأسواق المالية التي تتداول فيها الأوراق المالية سيولة كبيرة للمستثمرين، مما يسهل شراء وبيع الأصول بسهولة نسبية.
يمكن أن تكون الأوراق المالية مصدرًا للعوائد المالية من خلال توزيعات الأرباح (في حالة الأسهم) أو الفوائد (في حالة السندات) أو من خلال الأرباح الرأسمالية الناتجة عن زيادة قيمة الأوراق المالية.
توفر الأدوات المالية المشتقة وسائل لتحوط وإدارة المخاطر المالية المرتبطة بتغيرات أسعار الأصول أو العملات أو أسعار الفائدة.
الأوراق المالية تلعب دوراً محورياً في الاقتصاد والمحاسبة المالية، حيث تساهم في توفير رأس المال اللازم للشركات وتعزز من كفاءة توزيع الموارد المالية في الاقتصاد.
ما هي أنواع الأوراق المالية؟
1/ الأسهم
الأسهم العادية: تمثل حصصًا في ملكية الشركة وتمنح أصحابها الحق في التصويت على قرارات الشركة والحصول على توزيعات الأرباح.
الأسهم الممتازة: تمنح أصحابها توزيعات أرباح ثابتة وأولوية على الأسهم العادية في حالة تصفية الشركة، ولكنها غالبًا لا تمنح حق التصويت.
2/ السندات
السندات الحكومية: تصدرها الحكومات لتمويل مشاريعها وتعتبر ذات مخاطرة منخفضة.
السندات الشركات: تصدرها الشركات لتمويل عملياتها وتعتبر ذات مخاطرة أعلى من السندات الحكومية.
السندات القابلة للتحويل: يمكن تحويلها إلى أسهم عادية في تاريخ محدد وبشروط محددة.
3/ الأدوات المالية المشتقة
العقود الآجلة: عقود لشراء أو بيع أصل معين في تاريخ مستقبلي بسعر محدد.
عقود الخيارات: عقود تمنح المشتري الحق (ولكن ليس الالتزام) في شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد في أو قبل تاريخ معين.
عقود المبادلة: اتفاقيات بين طرفين لتبادل تدفقات نقدية مستقبلية بناءً على شروط محددة.
4/ أدوات الدين الأخرى
الأوراق التجارية: أوراق مالية قصيرة الأجل تصدرها الشركات لتمويل احتياجاتها التشغيلية.
شهادات الإيداع: تصدرها البنوك وتوفر عائدًا ثابتًا على مدى فترة معينة.
ما هي شركة أوراق مالية؟
شركة الأوراق المالية هي مؤسسة مالية متخصصة تقدم مجموعة من الخدمات المتعلقة بالأوراق المالية، تشمل هذه الخدمات عمليات الوساطة والتداول، تقديم الاستشارات الاستثمارية، إدارة الأصول، وإصدار الأوراق المالية، وتعمل هذه الشركات كوسيط بين المستثمرين والأسواق المالية، وتسهل عمليات شراء وبيع الأوراق المالية.
فيما يلي تفصيل شرح تفصيلي لأبرز خدمات شركة الأوراق المالية:
تعمل شركات الأوراق المالية كوسيط بين المشترين والبائعين في الأسواق المالية، حيث تقوم بتنفيذ أوامر الشراء والبيع نيابة عن العملاء، وتقديم نصائح حول أفضل وقت لتنفيذ العمليات.
تقديم المشورة المهنية للمستثمرين حول كيفية إدارة محافظهم الاستثمارية، من خلال تحليل السوق، تقديم توصيات استثمارية بناءً على أهداف العملاء.
إدارة الاستثمارات نيابة عن العملاء، سواء كانوا أفراداً أو مؤسسات، وإنشاء وإدارة صناديق الاستثمار، وتقديم خدمات التخطيط المالي، وتضمن شركات الأوراق المالية تحقيق عوائد مستدامة للمستثمرين.
مساعدة الشركات والحكومات في جمع الأموال من خلال إصدار أسهم أو سندات.
تقديم تقارير وتحليلات مالية حول الشركات والقطاعات الاقتصادية المختلفة.
ما هي الأوراق المالية قصيرة الأجل؟
الأوراق المالية قصيرة الأجل هي أدوات مالية يتم إصدارها لفترات زمنية قصيرة، عادة أقل من عام واحد، وتُستخدم غالبًا لإدارة السيولة على المدى القصير أو كاستثمار منخفض المخاطر، ومن أبرز هذه الأدوات:
أذون الخزانة وهي عبارة عن أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها الحكومات لتمويل الاحتياجات المالية المؤقتة، وتتراوح فترها الزمنة من أيام إلى سنة، وتُعتبر من أكثر الأوراق المالية أمانًا لأنها مدعومة من قبل الحكومة.
الأوراق التجارية التي تصدرها الشركات الكبيرة لتمويل الاحتياجات التشغيلية، وتكون مدتها الزمنية من أيام إلى تسعة أشهر، وتقدم عائدات أعلى مقارنةً بأذون الخزانة، ولكنها تحمل مخاطر أعلى نظرًا لأنها غير مضمونة.
شهادات الإيداع وهي عبارة عن ودائع بنكية لأجل محدد تصدرها البنوك وتوفر عائدًا ثابتًا، وتوفر عائدًا أعلى من الحسابات الجارية ولكنها تتطلب تجميد الأموال لفترة معينة.
الأوراق المالية المدعومة بأصول وهي عبارة عن أدوات مالية مدعومة بمجموعة من الأصول مثل القروض أو الحسابات المدينة.
ما الفرق بين الأوراق المالية والتجارية؟
الأوراق المالية تستخدم للاستثمار على المدى القصير والطويل، ولتنويع المحافظ الاستثمارية، ولإدارة المخاطر، ويمكن أن تكون قصيرة أو طويلة الأجل، وتختلف عوائدها ومخاطرها على نوع الأداة؛ فالأسهم قد تكون عالية المخاطر والعائد، في حين أن السندات الحكومية أقل مخاطرة وعائدًا، وتُتداول في البورصات أو الأسواق المالية المنظمة.
أما الأوراق التجارية هي أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها الشركات لتلبية احتياجاتها التمويلية المؤقتة، وتستخدم بشكل رئيسي لإدارة السيولة على المدى القصير وتغطية الاحتياجات التشغيلية اليومية للشركات، ودائمًا تكون فترتها الزمنية قصيرة الأجل لا تتجاوز تسعة أشهر، وتقدم عوائد أعلى من الأدوات الحكومية قصيرة الأجل، لكنها تحمل مخاطر ائتمانية أعلى لأنها غير مضمونة، عادة لا يتم تداولها في الأسواق المالية المنظمة بل بين المؤسسات المالية والبنوك.
ما معنى سوق الأوراق المالية؟
سوق الأوراق المالية هو منصة يتجمع فيها البائعون والمشترون لتداول الأوراق المالية، مثل الأسهم والسندات والأدوات المالية المشتقة، وهذه الأسواق توفر وسيلة للشركات لجمع رأس المال من خلال بيع الأسهم والسندات، كما توفر للمستثمرين فرصة لشراء وبيع هذه الأوراق المالية بهدف تحقيق الأرباح، ويشمل سوق الأوراق المالية:
بورصة الاسهم
سوق السندات
سوق المشتقات المالية
ما هي وظائف سوق الأوراق المالية؟
يسهل تحويل الأصول إلى نقد بشكل سريع.
يعكس القيمة السوقية العادلة للأوراق المالية.
يسمح للشركات بجمع الأموال اللازمة للتوسع والنمو.
يضمن الامتثال القوانين واللوائح الشفافية والنزاهة في التداول.
هل الأوراق المالية حلال أم حرام؟
حكم التعامل في الأوراق المالية (الأسهم والسندات والأدوات المشتقة) يتوقف على نوع الأداة المالية والشروط المرتبطة بها، وهناك شروط ومعايير في الشريعة الإسلامية يجب أن تتوفر لكي يكون التعامل في الأوراق المالية حلالاً، ومن أبرز هذه الشروط:
إذا كانت الشركة التي تصدر الأسهم تعمل في أنشطة مباحة وفقًا للشريعة الإسلامية.
إذا كانت نسبة الديون الربوية منخفضة وتندرج ضمن الحدود المقبولة شرعًا.
إذا كانت الشركة لا تستثمر أموالها في معاملات ربوية أو أنشطة غير مشروعة.
اذا كانت تدار وفقًا لمبادئ الشريعة الإسلامية وتستثمر في أصول مباحة شرعًا.
إذا كانت تتبع ضوابط الاستثمار الإسلامي مثل تجنب الربا والمضاربة المحرمة.
تجنب الغرر في التعامل بالأوراق المالية بمعنى تجنب الصفقات التي تتضمن قدرًا كبيرًا من عدم اليقين أو المخاطرة.